Nachbesprechung Gesamtprüfung 19.4.2013

**csak7574** · 30.05.2013, 11:26

Zitat von piachen

mal ne andere frage: ich checks irgendwie nicht so ganz: zeichner ist doch derjenige der das darlehen herausgibt und emittent derjenige der das darlehen/die anleihe aufnimmt, sprich sich das geld leiht, oder?

ad. Anleihe :emittent ist der der die anleihe ausgibt (also geld bekommt) und der zeichner der die anleihe aufnimmt (geld einzahlt)

**ace85** · 30.05.2013, 13:56

hat sich erledigt

**piachen** · 30.05.2013, 15:10

Zitat von Alocina

aus den folien

und es ist eigentlich relativ logisch.. Kapitalwertkette steht für die KW bei identischer Reinvestition und wird dazu verwendet Kapitalwerte von Projekten mit unterschiedlicher NUTZUNGSDAUER!!!!!! (NICHT Laufzeit, da aufpassen) zu vergleiche über eine gleiche "Laufzeit", in diesem Fall also 15... das 1+ steht für den KW ohne Reinvestion sprich über die Laufzeit von nur 5 Jahren

weil der KW ja immer auf K0 zurückgerechnet wird und daher 1* den KW in K0 bedeutet... der zweite Wert von 1,08^(-5)steht für den KW über die Laufzeit von 5-10 und da der KW ja quasi in seiner Laufzeit K0 ist aber unter der Betrachtung des Kettenkapitalwertes K5 ist, muss dieser abgezinst werden mit ^(-5) und das gleiche für den Kapitalwert für die Laufzeit 10-15 wo der KW in der Kette gesehen für KW10 steht und daher mit ^(-10) abgezinst wird

ich hoffe das war nicht zu kompliziert erklärt

danke! und warum muss man das so in diese drei teile unterteilen?

**Alocina** · 30.05.2013, 22:56

Zitat von piachen

danke! und warum muss man das so in diese drei teile unterteilen?

da du die einzelnen KW als Kette auf K0 bringen musst... und das ist so die einfachste Methode....

**Alocina** · 30.05.2013, 23:03

Zitat von ace85

Kann mir bitte jemand die beiden Aufgaben (Verkauf von Call&Put-Optionen; Bank gewährt folgenden Kredit) erklären oder behilflich sein. Bei der Aufgabe wo ein Call und ein Put verkauft werden habe ich gar keinen Plan wie ich ansetzen könnte, vor allem mit der Antwort zwischen 45 und 65.
Das mit der Bank, da habe ich einige Ansätze, doch komme nie auf das richtige Ergebnis.
ich habe so gerechnet:
100.000*(1,05)=105.000
100.000*(1+i)*0,955=105.000
i=9,948%
Ich weiss nicht genau was ich mit den 60.000 machen muss, ob dazu oder abzählen. Bitte um Rat.

also bei der Bank kann ich dir helfen, die Formel geht folgendermaßen (Ansatz ist richtig):

100000*0,955*(1+i)+60000*0,045=105000 -->nach i auflösen!

der teil mit den 60000*0,045 nennt sich recovery rate und ist der anteil den die Bank als Sicherheit bekommt... die musst du als Wahrscheinlichkeit miteinberechnen in den Kreditzins!

noch als Tipp, wenn die Bank erwartet einen Anteil der Kreditsumme zu bekommen muss die recovery rate ebenfalls mit (1+i) verzinst werden und wenn irgendwo steht, dass der KW=0 ist und der Risikozuschlag berechnet werden soll, wird die andere Seite des Gleichheitszeichens verzinst mit (1+i) und vom ergebnis der risikolose zins abgezogen (kommt meine ich auch in der Klausur vor)