Fachprüfung 24.05.2012

[Tobi.V]

Um die Zusammensetzung vom PF zu berechen brauchst du die Formel auf Folie S. 55: xA = (sigmaB² - covAB)/(sigmaA²+sigmaB²-2covAB)

das ist ja die Minimum-variance-pf formel. wir suchen ja ein eff. PF mit einer Standardabweichung von 20%, oder?

[tommib13]

kann bitte jmnd das beispiel drei erklären?
danke

[Marian]

das ist ja die Minimum-variance-pf formel. wir suchen ja ein eff. PF mit einer Standardabweichung von 20%, oder?

Ein effizientes Portfolio ist entweder: Bei bestimmtem Risiko maximaler Return; Bei bestimmtem Return minimales Risiko. Das Minimum Variance Portfolio gibt dir das Portfolio mit dem geringsten Risiko bei bestimmtem Return. Nun hast du die 20% Risiko gegeben und ermittelst meiner Meinung nach durch die Minimum Variance Gleichung die effiziente Zusammensetzung für ein Portfolio mit einem minimalen Risiko von 20%.

[csak4393]

Ein effizientes Portfolio ist entweder: Bei bestimmtem Risiko maximaler Return; Bei bestimmtem Return minimales Risiko. Das Minimum Variance Portfolio gibt dir das Portfolio mit dem geringsten Risiko bei bestimmtem Return. Nun hast du die 20% Risiko gegeben und ermittelst meiner Meinung nach durch die Minimum Variance Gleichung die effiziente Zusammensetzung für ein Portfolio mit einem minimalen Risiko von 20%.

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bin der meinung wie tommib13. du nennst hier die 2 extremformen oder so ähnlich. aber komm selbst nicht drauf.

[Marian]

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bin der meinung wie tommib13. du nennst hier die 2 extremformen oder so ähnlich. aber komm selbst nicht drauf.

Das sind die 2 extremformen aber das Minimum-Variance-Portfolio ist ein extremer Fall davon: "Das so genannte Minimum-Varianz-Portfolio ist das Portfolio mit dem geringsten Risiko aller effizienten Portfolios zu dessen Bestimmung keinerlei Renditeerwartungen benötigt werden".

[csak4393]

Das sind die 2 extremformen aber das Minimum-Variance-Portfolio ist ein extremer Fall davon: "Das so genannte Minimum-Varianz-Portfolio ist das Portfolio mit dem geringsten Risiko aller effizienten Portfolios zu dessen Bestimmung keinerlei Renditeerwartungen benötigt werden".

überzeugt! dann hoffen wir mal auf eine klausur mit passenden angaben ohne lange zu rechnen. danke für die erklärung.

[tommib13]

wäre sehr dankbar für eine erklärung von bsp 3.
danke!

[Marian]

wäre sehr dankbar für eine erklärung von bsp 3.
danke!

wäre sehr dankbar für eine erklärung von bsp 3.
danke!

Du meinst die Aufgabe mit den Insidern? Hätten die folgendermaßen gelöst:

a) Volume maximizing price: 41 da 35 + 35 das höchste Handelsvolumen darstellt.
b) Der Preis verschiebt sich durch die 15 zu verkaufenden Stocks vom Insider auf 39.
(auf der Sell-Seite kommen 15 Stocks dazu, daraus ergibt sich das neue Gleichgewicht bei 40/40 also Preis 39)
Über den neuen Preis sind erfreut:
- alle Käufer ab einem Preis von 39, da sie sich die Aktie jetzt leisten können (39-40) oder sie billiger als zuvor bekommen
(41-45)
- Unzufrieden über den neuen Preis sind:
die Verkäufer von 39-41, da Sie bereits zuvor Gewinn gemacht hätten (39), oder verkaufen konnten (40-41), ihre Stocks jetzt aber nicht mehr loswerden, da über Marktpreis.
Der Rest steht dem ganzen relativ neutral gegenüber. (Evtl sind die Verkäufer die bereits von 34-38 verkauft hätten etwas genervt dass der Marktpreis von 41 auf 39 gesunken ist.)

So habe ich das verstanden....

[csam6189]

Explain why, in the context of Fisher´s seperation theorem, capital markets benefit society. What Problems may arise in the absence of functioning capital markets?

Meine Antwort:
-Nach Fisher´s Modell esistiert ein vollkommener Kapitalmarkt. D.h. es gibt nur einen Zinssatz r, zu dem Geld angelegt und aufgenommen werden kann.

-Existiert ein solcher Kapitalmarkt ist die Bewertung eines Cash-flows abgekoppelt von individuellen Präferenzen und damit die Entscheidung nach dem optimalen Investitionsplan von der Entscheidung nach dem optimalen Konsumplan abgekoppelt.

Was würdet ihr hier antworten?

[verena1991]

Du meinst die Aufgabe mit den Insidern? Hätten die folgendermaßen gelöst:

a) Volume maximizing price: 41 da 35 + 35 das höchste Handelsvolumen darstellt.
b) Der Preis verschiebt sich durch die 15 zu verkaufenden Stocks vom Insider auf 39.
(auf der Sell-Seite kommen 15 Stocks dazu, daraus ergibt sich das neue Gleichgewicht bei 40/40 also Preis 39)
Über den neuen Preis sind erfreut:
- alle Käufer ab einem Preis von 39, da sie sich die Aktie jetzt leisten können (39-40) oder sie billiger als zuvor bekommen
(41-45)
- Unzufrieden über den neuen Preis sind:
die Verkäufer von 39-41, da Sie bereits zuvor Gewinn gemacht hätten (39), oder verkaufen konnten (40-41), ihre Stocks jetzt aber nicht mehr loswerden, da über Marktpreis.
Der Rest steht dem ganzen relativ neutral gegenüber. (Evtl sind die Verkäufer die bereits von 34-38 verkauft hätten etwas genervt dass der Marktpreis von 41 auf 39 gesunken ist.)

So habe ich das verstanden....

Kann mir bitte jemand erklären wie man bei b) auf den Preis von 39 kommt? ich tscheck des gar ned...