Klausur SS10 - RAROC

[VL13G3R]

Sehe ich genauso!!!

Aber eine letzte Frage habe ich noch:

Stellen Sie sich vor, Sie sind im Risikomanagement einer Bank tatig und mochten fur ein
ausgewahltes Kreditportfolio den RAROC berechnen. Der RAROC der letzten Periode
(Vorjahr) betrug nur 7%. Das Volumen des betrachteten Kreditportfolios betragt EUR 1
Mio.
Nun mochten Sie einen Periodenvergleich anstellen (wobei: 1 Periode = 1 Jahr). Die
Kreditverzinsung, der Ihrem Institut zufliest, betragt 8% p.a., die Refinanzierungskosten
3% p.a. und die Abwicklungskosten 0,6% vom Kreditbetrag. Die gewichtete
Ausfallwahrscheinlichkeit fur das Kreditportfolio belauft sich auserdem auf 1%.
a) Berechnen Sie den relativen Value-at-risk (Annahme: Normalverteilung der
Renditen) fur ein Jahr, wenn das Konfidenzniveau 99% (alpha = -2,33) und die
Volatilitat der Portfoliorendite 15% p.a. betragt. (4 Punkte)
b) Wie hoch ist der aktuelle RAROC fur dieses Portfolio? Vergleichen Sie den
aktuellen RAROC mit jenem der Vorperiode und interpretieren Sie das Ergebnis.
(4 Punkte)
c) Welche Kritikpunkte lassen sich am VaR-Konzept identifizieren? (4 Punkte)

Mein Vorschlag:

a) rel. VaR = (1mio*0,15*2,33*Wurzel(1)) / 1 mio = 0,349
b) Zinserlös = 1 mio*0,08 = 80.000
Refinanzierung = 1 mio *(1-0,349)*0,03 = 19.530
Durchführung = 1 mio * 0,006 = 6.000
Expected Loss = 1mio * 0,01 = 10.000

RAROC = (80.000 - 19.530 - 6.000 - 10.000) / (1 mio *0,349) = 0,127 --> ca. 13%
Vorperiode 7% --> Die erwarteten risikoadjustierte Verzinsung unseres Kreditportfolios ist dieses Jahr höher als in der letzten Periode.

Wie würdet ihr die Kennzahl noch weiter interpretieren?

[schmagge]

Hallo! danke für di rasche antwort...glaub auch das es so passt..werds aufjedenfall so rechnen am donnerstag!

zu dem raroc komm ich auf das gleiche! genau das gleiche!


ich rechne ja die 1 mio mal die 3% refinanzierungskosten. sind 30.000.- davon ziehe ich meinen relativen value at risk ab und bekomm dann die 19530 oder so!....aber wie beschreibe ich diese zahl!

ich refinanziere mich für 3 % am kapitalmarkt! da enstehen kosten in der höhe von 30.000. aber warum den value at risk abziehen. die kosten sind ja nicht "ausfallsbedroht" oder sehe ich hier etwas falsch?!...vielleicht steh i ja auch auf einer megaleitung?

aber die rechnung ansich habe ich genau gleich mit gleichen results!

schmagge

[schmagge]

oder ist es das kapital, was ich vorhalten muss, um die refinanzierungskosten zu sichern?!

[RuiMilan]

seit ihr euch sicher, dass man das - nicht beachten muss... habs so gerechnet:
durch refinanzierung: 1.000.000-(-349.500)*0,03=40485
80.000-(40.485+6.000+10.000)/(-349.500)= -0,06728 ~-6,73%

[schmagge]

könnte natürlich auch sein

nur warum hast du bei deiner refinanzierung da eine klammer??...ich mein das macht zwar ein plus daraus!aber wieso?

wenn es di formel überhaupt so gibt dann müsste sie ja heißen: (Nominale-Var)* Refinanzierungskosten

greetz

[christoph1000]

also in den alten klausuren geht man 2 mal von einem konfidenzniveau von 99% aus... daraus ergibt sich ein alpha von 2,3 oder sowas.... und beim anderen mal soll auf einmal bei 99% 2,3 rauskommen....
dieses alpha hängt von der der normalverteilung ab, und muss bei 99% kfn immer gleich sein...

[RuiMilan]

könnte natürlich auch sein

nur warum hast du bei deiner refinanzierung da eine klammer??...ich mein das macht zwar ein plus daraus!aber wieso?

wenn es di formel überhaupt so gibt dann müsste sie ja heißen: (Nominale-Var)* Refinanzierungskosten

greetz

hab die klammer nur gesetzt, da zwei - hintereinander stehen...
hab keine ahnung ob es richtig ist, wie ich gerechnet habe... aber erscheint mir logisch, falls ein negativer var-wert rauskommt

[RuiMilan]

http://www.xing.com/net/ksi/gut-zu-w...-var-11078599/


Ein negativer VaR bedeutet, dass mit 99% Wahrscheinlichkeit eine positive Wertveränderung in der Haltedauer zu erwarten ist. Das einfachste Beispiel wäre ein Sparbuch, welches in jedem Fall eine positive Zinszahlung erwarten lässt.

[ichselbst]

ca. 13%
Vorperiode 7% --> Die erwarteten risikoadjustierte Verzinsung unseres Kreditportfolios ist dieses Jahr höher als in der letzten Periode.

Wie würdet ihr die Kennzahl noch weiter interpretieren?

... http://de.wikipedia.org/wiki/RAROC-Steuerung

Die Risikosteuerung leitet sich aus dem Zielsystem der Bank ab, welches wiederum an der Wertschöpfung anknüpft. Der Kern dieses Konzeptes besteht in der Aussage, dass jedes getätigte Geschäft den Wert der Bank auf Dauer erhöhen sollte. Betrachtet man eine Einzeltransaktion oder ein Portfolio von Transaktionen, so kann die Frage der Wertschöpfung mit Hilfe des RAROC beantwortet werden. Der RAROC entspricht der risikoadjustierten Rendite auf das gebundene Ökonomische Kapital und ist direkt in eine Wertschöpfungsgröße transformierbar:
, wobei

• Wertschöpfung = Risikoadjustierter Ertrag – Kosten für Ökonomisches Kapital

• Kosten für Ökonomisches Kapital = Ökonomisches Kapital · Hurdle Rate

Um den RAROC genau berechnen zu können, muss sowohl der Risikoadjustierte Ertrag als auch das notwendige ökonomische Kapital exakt bestimmt werden. Der Risikoadjustierte Ertrag ist der ökonomische (nicht buchhalterische) Ertrag, den eine Transaktion oder ein Geschäftsbereich über eine festgelegte Periode (meist ein Jahr) erwirtschaftet. Dabei wird die im Durchschnitt zu erwartende Höhe der Kredit- oder anderer Verluste vom Netto-Ertrag abgezogen und ins Verhältnis zum notwendigen Ökonomischen Kapital gesetzt bzw. zur Ermittlung der Wertschöpfung zusätzlich die mit dem Ökonomischen Kapital verbundenen Kosten abgezogen. Zur Ermittlung der Wertschöpfung kann der RAROC mit einer Hurdle Rate (= Kapitalkostensatz) verglichen werden.
Liegt der RAROC oberhalb dieser Hurdle Rate (in unserem Fall anderes Geschäft), wird Wert geschaffen; liegt der RAROC unterhalb, wird entsprechend Wert vernichtet.


kann damit gut erklärt bzw. interpretiert werden.


was heißt beim negativen VAR eine positive Wertveränderung? Ist das bezogen auf den Verlust (also dass der Verlust nur weniger wird) oder bedeutet es, dass mit dieser Wahrscheinlichkeit ein Gewinn von mindestens "x" zu erwarten ist?