So hätte ich auch geantwortet. Nur eine kurze Frage aus der alten FP:
Suppose the variance per annum of daily returns of the ATX is 5%. Calculate
the relative VaR for a confidence level of 99% and a holding period of 10 days,
by assuming a normal distribution.
(Hint:
R ¡2:33
¡1 n(x)dx = 0:01) (6 points)
Kann man da so rechnen?
Zuerst Standardabweichung rechnen : Wurzel aus 5% und dann durch die Wurzel (255) um die Tagesstandardabweichung rauszubekommen. Da kommt 1,4 % raus.
Danach in die VaR-Formel einsetzen: Wurzel(10) * 1,4 % * -2,33 (Alpha 99 %) = - 10,32 %
Oder fehlt da noch was?
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Die 5% sind die Varianz, aber wir brauchen die Standardabweichung. Deshalb zuerst Wurzel(5) und durch Wurzel(252) dividieren, dann mit Wurzel (10) mulitiplizieren, weil die 5% eine jährliche Varianz sind, aber wir brauchen die von den 10 Tagen.
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Vielleicht versteh ich die Frage falsch. Es heißt ja per annum daily returns.
Versteh ich so, dass über ein Jahr lang die täglichen Renditen beobachtet wurden und sie im Schnitt eine tägliche Varianz von 5% aufweisen.
also wurzel aus 5 um die tägliche st.abweichung zu kriegen und dann noch x Wurzel(10). So komm ich auf mein ergebnis
Du hast Recht, das wird nicht ganz eindeutig erklärt. Wenn das die Tagesvarianz ist, dann passt die Rechnung.
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Das habe ich mir auch schon gedacht, da Wurzel(5) = 2,23 % und Wurzel (5%) = 22,36 % sind. .... und genau deshalb bin ich von der Jahresvarianz ausgegangen, denn eine Tagesvolatilität von knapp 23 % ist mehr als unrealistisch.
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da stimme ich zu.
hab noch ein paar andere fragen. die erste wäre schon mal folgende:
in der letzten fp wird gefragt welche verteilung die aktienreturns und der wert des preisprozesses bei der arithmetischen bewegung haben. ich weiß, dass die wachstumsrate normalverteilt ist, aber naja ...
wie gehts euch beim black scholes?
Nicht die Wachstumsrate sondern die Varianz ist normalverteilt, Louis Bachellier und Random Walk. Die Wachstumsrate ist linear, das ist auf der Grafik von Folie 24 ersichtlich. Glaube ich zumindest
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Täsche ich mich oder ist bisher bei den alten Klausuren noch keine Frage zu den ABS und MBS gekommen? ... Schade eigentlich, denn gerade dieses Kapitel wäre so einfach.
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