Finanzmanagement alte FP

[csae9974]

Hey

weiss jemand die Antworten zu folgenden MC-Fragen?


1)The return on equity will increase with increased leverage?
2)The average alpha for all stocks is 1.0 ?
3)Market efficiency decreases when traders no longer conduct financial analysis?
4)In the Index-model, Covxy = ßx²*ßy²*VarM
5)If the interest rate for borrowers is not the same as the interest rate for lenders the efficient frontier is not linear??
6)In order to calculate the Markowitz efficient frontier of 1000 securities, you need 499.500 covariances
7)The critical line is straight even under short-selling restrictions

Danke
lg

[Zack]

Hey

weiss jemand die Antworten zu folgenden MC-Fragen?


1)The return on equity will increase with increased leverage?
2)The average alpha for all stocks is 1.0 ?
3)Market efficiency decreases when traders no longer conduct financial analysis?
4)In the Index-model, Covxy = ßx²*ßy²*VarM
5)If the interest rate for borrowers is not the same as the interest rate for lenders the efficient frontier is not linear??
6)In order to calculate the Markowitz efficient frontier of 1000 securities, you need 499.500 covariances
7)The critical line is straight even under short-selling restrictions

Danke
lg

hallo

also 2) ist richtig
6) (n*(n-1))/2 = (1000*(1000-1))/2 = 499500 somit richtig
7) ist falsch, schredelseker folien seite 34

[csae9974]

Danke@zack

Hat schon wer die Aufgabe 2 von der fachprüfung 12/2008 probiert?Wie kommt man da auf Punkt d)die covarianz von AM?

lg

[csag4882]

hallo

also 2) ist richtig
6) (n*(n-1))/2 = (1000*(1000-1))/2 = 499500 somit richtig
7) ist falsch, schredelseker folien seite 34

ist das alpha auch 1.0? zumindest beta ist 1.
1) ist auch richtig

[csae9974]

der average alpha ist 0 und nicht 1 !!!

[Zack]

stimmt beta ist 1, alpha weiß ich nicht.

[Ravers_Nature]

Hallo,

ich habe mir die alten FP aus GL Finanzmanagement angesehen und habe mit den folgenden Fragen Probleme. Bei manchen verstehe ich die Fragestellung nicht bzw. habe keine Ahnung was ich da anworten soll. Könnt ihr mir helfen?

1) "Given perfect and complete capital markets, the production decision is governed solely by an objective market criterion regard to individuals' subjective preferences that enter into their consumption decisions." (Copeland/Weston/Shastri). Explain why this is the case.

2) What is a Brownian Motion and what has it to do with finance?

3) Shareholders often argue: "If we get cash-dividends now, it is a certain thing; if, instead, the firm invests the money, the results may be good or bad. Thus, being risk-averse we prefer cash dividends to retained earning." Why is this a fallacy?

Danke im Voraus!

[TaoBaiBai]

zu 1
einfach nur erklären warum die kaufentscheidung von der subjektiven präferenz eines konsumenten losgelöst werden kann.

so zb.
Dies ist möglich, da an einem perfekten/vollkommenem Kapitalmarkt Geld zum gleichen Zinssatz angelegt als auch geliehen werden kann. Somit ist es nur noch entscheidend welcher CF-Strom mir das höchste Vermögen am Ende liefert. Dies lässt sich durch den NPV oder PV bestimmen. Es ist also irrelevant welche persönlichen Präferenzen bezüglich des Konsumplans bzw. des Investitionsplans bestehen.
Man hat zB 3 verschiedene Zahlungsströme die insgesamt die gleiche Summe haben (A-25:55; B-40:40; C-55:25). Der Zinssatz liegt bei 10%.
Nehmen wir nun Zahlungsstrom A als Präferenz: in T0 Konsum 25 und in T1 hat man 55
Bei Zahlungsstrom B kann man auch 25 konsumieren allerdings können auch noch 15 zu einem Zinssatz von 10% investiert werden. Dies macht für die Periode T1 40+(15+10%)=56,5 somit steht mehr zu Verfügung wie bei Zahlungsstrom A. Das gleiche lässt sich auch mit Zahlungsstrom C machen und man erhält in T1 58. Somit ist die der beste Zahlungsstrom. Das gleiche kann man nun auch durchspielen wenn man einen anderen Zahlungsstrom als Präferenz nimmt. Zahlungsstrom C ist immer der beste und dies entspricht der PV Methode. Der PV für A beträgt 75 für B 76,36 und für C 77,73. Demzufolge ist der Zahlungsstrom C der beste, da man mit ihm am meisten Vermögen generieren kann.
wobei das bsp auch weglassen kannst. der erste absatz sagt alles wichtige glaub ich....


zu 2:
einfach braunsche molekularbewegung mit der finanztheorie vergleichen. geht also um market efficency. bei der brownschen molekularbewegen bewegen sich die elektronen? doch rein willkürlich umher sozusagen ein random walk. und das dann halt erklären...


zu 3: einfach miller modigliani erklären und sagen warum es schwachsinn ist gleich dividenden zu verlangen. is alles im skript schön erklärt


hoffe das hilft dir

[Ravers_Nature]

Danke das konnte helfen!

[Ravers_Nature]

So, habe noch eine Frage gefunden, auf deren Lösung ich nicht komme:

The MM-Conditions hold. The risk-free rate is 4 %, the expected return on equity of a unlevered firm is 8 %.

b) What is the debt ratio of a firm whose expected return on equity is 10 %

Wie komme ich da auf die Lösung? (a) habe ich schon gelöst)