Ich hasse Modigliani/Miller sachen. Im PS haben wir des nit gmacht, dementsprechend kenn ich mich überhaupt nicht aus. Aber vielleicht könnt ihr mir ja bei folgender Aufgabe helfen
Klausur 02/2009, 3.
The Modigliani-Miller-conditions hold. The risk-free rate is 3%, the expected return on equity of a unlevered firm is 5%.
a) A firm in the same risk class has 15m equity and 30m debt. What is the expected return on equity?
b) What is the financial risk of a firm with a debt ratio of 50%?
c) What are the weighted average costs of capital (WACC) of a firm with a capital structure of 1,0?
Lösungsvorschläge von mir:
a) Da bei der einen Firma r(e)=0,05 muss r(wacc) auch 0,05 sein. Somit würde bei dieser Firma r(e) 0,09 rauskommen. Oder?
b) Is des einfach 0,5*0,03=0,015 ??? Des is nur geraten von mir.
c) Heißt das, dass alles Vermögen Equity ist? Dann müsste es laut Angabe die 5% sein oder?
Danke für die Hilfe!
lg
Vielen vielen Dank!![]()
6) Multiple Choice. (Be cautious: if your answer is wrong you get a negative point!)
true false
In order to calculate the Markowitz efficient frontier of 1000 securities, you need
499.500 covariances t 0
The critical line is straight even under short-selling restrictions 0 f
The index model assumes that the error terms of any pair of securities are not
correlated, i.e. cov(eiej)=0
0 0
If the market is semi-strong-form efficient, it is weak-form efficient, too. t 0
In a semi-strong-form efficient market fundamental analysis helps to outperform the
market 0 f
As long as others do not know that you are better informed, additional information
has never a negative value for you 0 f
With more information the precision of your estimates cannot be worse than before 0 f
Under Modigliani-Miller conditions a higher leverage increases profits but does not
increase the firm value 0 0
According to the Pecking-Order-Hypothesis, firms who need money, try first to get it
from banks 0 f
The lower the dividend is, the faster will be the dividend growth rate in the future t 0
Hätte 2 fragen zu Bsp. aus alten FP´s :
1) Dependent on the state j of the world, the stocks A and B generate the following returns:
state j
probability
A
B
50:50 PF
1
25%
-8%
24%
2
50%
6%
-4%
3
25%
16%
12%
m
s
a) Calculate expected returns and standard deviations for both stocks and the 50:50 portfolio.
b) Calculate the covariance and the correlation coefficient of A and B.
a) returnA=0,05, returnB=0,07, return50:50=0,06
stdA=8,5%, stdB=11,8%, std50:50=10,15%
keine ahnung ob das stimmt
b) ???
1) Dependent on the state j of the world, the stocks A and B generate the following returns:
Angaben siehe Tabelle FP 30.04.08
a) Calculate expected returns and standard deviations for both stocks and the 50:50 portfolio.
b) Calculate the covariance and the correlation coefficient of A and B.
a) returnA=0,05, returnB=0,07, return50:50=0,06
stdA=8,5%, stdB=11,8%, std50:50=10,15%
keine ahnung ob das stimmt
b) ???
noch eine Frage:
20.02.2008:
2) There are two stocks A and B: µA=8%, µB=12%, sA=4%, sB=20%, rAB=-0,4, rF=4%.
a) Calculate the risk in the minimum variance portfolio
b) Calculate the weights of A and B in the minimum variance portfolio
c) You have 10.000€. Take a loan of 2.000€ and invest 12.000€ in a portfolio of A and B (equally weighted). What is your expected return?
a) b) sind klar...
aber wie geht man bei c) vor ?!?!?!
danke
ähnliches Bsp vom 10.2.09
5. There are three stocks A, B, and C:
µA=9% µB=10% µC=14% sA=9% sB=12% sC=20%
rAB=0,6 rAC=0,4 rBC=0,0 rF= 5%.
a) Calculate the risk in a portfolio of ABC (equally weighted)
b) You have 20.000€. Take a loan of 15.000€ and invest 35.000€ in a portfolio of ABC (equally weighted). What is your expected return?
c) You sell short 5000€ of A, invest 5000€ in B and invest 5000€ long in C. What is the expected return of your portfolio?
a)wieder klar
b)c) ???
danke!!!
hej, hab leider nie die zusatzstunden besuchen können, kann mir wer sagen was dafür relevant ist, und ob die unterlagen im e-campus reichen? danke im voraus![]()
zusatzstunde sind die VO folien relevant...
EDIT: Folien dürfen im Forum wegen möglicher Verletzung des Urheberrechts nicht gepostet werden. Siehe http://portal.sowi-forum.com/forum-n...en-folien.html
Bitte tauscht euch die Unterlagen per E-Mail aus.
Danke!
Geändert von Matthias86 (13.07.2009 um 13:49 Uhr)
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